国内5G建设地方投资力度、节奏超预期

  天津市人民政府办公厅关于印发《天津市通信基础设施专项提升计划(2018-2020年)》,到2020年底,建设部署商用第五代移动通信5G基站超过1万个。相较于18年4月,地方5G建设的投资力度显著加强。同时,国务院《关于河北雄安新区总体规划(2018—2035年)的批复》中明确指出“创建数字智能之城”:适度超前布局智能基础设施。我们认为,5G应用有望于2019年在雄安新区得到超前布局,意味着地方5G建设的节奏显著提升。

  一方面,中国信通院发布《通信企业5G标准必要专利声明量最新排名》,截至18年底,华为以1970件5G声明专利排名第一,占比17%,中国三家企业(华为、中兴、大唐)的专利声明总量为3542件,占总声明量的30.3%。另一方面,根据5G推进组公众号资讯,19年1月3日,由IMT-2020(5G)推进组组织的中国5G技术研发试验第三阶段测试中,华为率先于18年12月27日以100%通过率完成5G核心网安全技术测试。

  本周投资观点:

  (1)重点关注设备商:中兴通讯(禁令解除后业务迅速恢复,预计19年54.2亿利润,15倍)、烽火通信(预计19年11.4亿利润,27倍);

  (2)关注天线射频:通宇通讯(A股天线龙头)、沪电股份(天风电子联合覆盖),深南电路、飞荣达(天风电子联合覆盖)、生益科技,建议关注:世嘉科技、武汉凡谷、东山精密(电子团队覆盖)等等;

  (3)关注基础设施:中国铁塔(港股)、华体科技(5G智慧路灯)、三维通信(微信生态圈与5G小基站)、中通服(港股)等;

  (4)关注光模块:中际旭创(预计19年9.5亿利润,20倍)、天孚通信(预计19年1.5亿利润,33倍)、光迅科技(预计19年4.2亿利润,40倍)、博创科技、新易盛等;

  (5)光纤光缆:亨通光电、通鼎互联、长飞光纤、中天科技等;

  天风证券 唐海清 王奕红 王俊贤 容志能