信息时报讯 （记者 梁诗柳） 酒企捷报频传。昨日，水井坊、舍得酒业、山西汾酒集体发出业绩大幅预增的公告。同花顺数据显示，当前已披露2018年年度业绩预告的12家酒企中，除兰州黄河、*ST皇台、中葡股份净利润出现亏损外，其余公司净利润均录得正值且同比增长三成以上。数据显示，拓展高端酒市场是酒企业绩大增的主要原因。受亮眼业绩提振，昨日酒类行业指数逆市上涨。 多家酒企大幅预增 昨日，舍得酒业披露公告称，预计2018年年度实现净利润3.3亿元~3.6亿元，同比增长129.85%~150.75%。同期披露业绩的水井坊也同比大增，其预计2018年净利润与上年同期相比增加约2.44亿元，同比增长约73%。 同花顺数据显示，截至昨日，已有12家上市酒企披露了业绩预告。除兰州黄河、*ST皇台、中葡股份净利润出现亏损外，其余9家酒企净利润均实现正值且同比增长三成以上。信息时报记者梳理后发现，酒企业绩大增除与其主业良好发展密切相关外，产品结构调整也是主要原因。如水井坊业绩预告显示，虽然其销售量与上年同期相比减少约约13%，但营业收入却同比增加了约7.7亿元，增幅约38%，其中中高端白酒销量同比增加约27%，而低档酒销量同比减少近六成。无独有偶，山西汾酒、洋河股份等公司净利润大增也得益于高端产品占比增加。 受靓丽的业绩预告提振，昨日酒类行业指数逆市飘红，截至收盘涨幅为0.91%，仅排在家用电器行业指数之后。 行业估值有望继续修复 据中信建投研报数据，四季度食品饮料行业占北上资金持股总市值比重稳中有升。具体来看，2018年9月食品饮料行业占北上资金持股总市值比重最高点为20.37%，10月该数据降至17.17%，而后稳步上升至19.06%。虽然整体较三季度略有降低，但全年看保持稳定。从食品饮料细分行业看，白酒板块仍是北上资金占比最高的子板块。 招商证券研报指出，结合近期各地调研，食品饮料行业旺季回款指标略显分化，强势品牌稳健性更足。招商证券预计，白酒龙头估值将进一步修复。华创证券也表示，近期酒类板块北上资金流入明显，随着白酒板块估值见底，中线布局价值凸显，长线资金也可增加配置比重。 机构观点 国开证券：高端白酒2019年1季度业绩增速可期，建议关注茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份及顺鑫农业。 华创证券：近期板块受益于旺季、需求担忧缓解及北上资金流入，白酒板块估值见底后中线布局价值凸显，长线资金也可加大配置比重；业绩预期方面，企业预计力争高基数之下实现开门红，密切跟踪现金流及需求端变化。推荐贵州茅台、泸州老窖、舍得酒业、五粮液等，其他低估值品种也可关注。 中信建投：白酒2018年四季度回调较多，基金持仓有所下降。预计2019年白酒行业增速将逐渐放缓，但龙头增速有保障，各价格带竞争格局逐渐清晰。此外，啤酒企业利润规模、利润率也有望快速提升。
信息时报讯 据上海证券报报道，岭南股份28日就公司的短期债务、应收账款、存货、负债率、担保、控股股东股权质押、商誉等问题进行一一说明。对于短期债务问题，公司表示，不存在到期债务无法偿还及偿债缺口的情形。关于应收账款和存货，岭南股份指出，公司营业收入、净利润增长与应收账款、存货增长是相匹配的。随着公司工程结算回款精细化管理的推进及业务结构的调整，公司经营性现金流进一步优化，2018年度经营性现金流有望大幅好转。 关于公司负债率增长，公司表示，这是公司营收规模逐年增长的正常现象。鉴于生态环保行业的行业特性，随着业务规模的扩大，营运资金需求的增长，负债规模会同步增长，总体债务规模会增长，资产负债率会有所提升，但债务规模增长不代表偿债能力有问题。 对于商誉问题，公司指出，不存在商誉减值问题。公司通过多次并购，完善了公司的业务链，形成了现在的生态、水务、文旅的业务格局。根据过往业绩情况，前述并购标的均超额完成了业绩承诺目标；从2018年半年报及现有业务开展情况来看，不存在商誉减值的情形。公司对并购标的的持续盈利能力持乐观态度。
信息时报讯 （记者 梁诗柳） “中华老字号”九芝堂实控人深陷资金泥淖。昨日，九芝堂公告称，接到西部证券相关通知函，公司控股股东、实控人李振国在西部证券质押的九芝堂5.98%股份涉及违约，可能存在被动减持的风险。 公告显示，截至今年1月25日，李振国持有九芝堂约3.68亿股，占公司总股本的42.33%。其中，共累计被质押约3.66亿股，占其持有九芝堂股份的99.44%。由于李振国质押及补充质押于西部证券的股份构成违约，西部证券拟减持上述质押股份不超过5199.9万股，占九芝堂总股本的5.98%。根据公告，西部证券自2019年1月28日起，将进行后续违约申报及违约处置，暂未明确减持方式及价格。 针对上述风险，九芝堂表示，本次质押股票可能存在违约处置风险的事项受资本市场情况、公司股价及李振国应对措施等因素影响，是否实施、减持时间、减持价格均具有不确定性。目前李振国正与西部证券保持密切沟通，并将积极采取措施应对风险，但不排除在沟通过程中其所持有的公司股份遭遇被动减持的风险。 受此消息影响，昨日九芝堂股价下跌3.7%，报收8.85元，创下近5年来股价新低。Wind数据显示，2018年至今九芝堂股价跌幅高达51.43%。雪上加霜的是，九芝堂如今还被信披违法、业绩下滑等负面缠身。根据昨日九芝堂披露的2018年业绩预减公告，其预计2018年实现净利润约为3.2亿元至3.7亿元，比上年同期减少48.71%至55.64%。九芝堂解释，公司的处方药销售下降严重，对利润产生了较大影响。另外利息收入减少、坏账准备计提增加、公司参与的并购基金研发投入大等等，也是利润下降的主要原因。 1月21日，因前期拟受让科信美德股权时未充分披露交易对手方与公司的关联关系，且对交易定价过程未充分、准确披露，九芝堂及实控人、董事等人还收到湖南证监局出具的警示函。
市场观察 一则“证监会2019年主要工作将是推行做空机制”的谣言引发股市大幅震荡。在A股历史上，谣言引发市场涨跌并不稀奇，不过昨日谣言澄清前（10:30之前）那种放量直泄的跌法，还是引发笔者好奇。最近市场涨涨跌跌，“阵势”（上升通道）却始终保持得很好，这样的状态下，周二早盘这种给人以“落荒而逃”观感的走势，不免出乎市场意料。结合消息面和时间窗口，此举或许很有“深意”，值得思索一番。 近日重要的消息，一是证监会换了“掌门人”，一是周一银保监会新闻发言人接受采访时表示“鼓励保险资金增持上市公司股票，拓宽专项产品投资范围，维护资本市场稳定”。 换掌门人被市场解读为重大利好。笔者认为，就短期而言，这种心理层面上的“利好”是没有疑义的。但长期来看，却还需要观察新主席施政方向的变化，毕竟，不同的施政方向，意味着在资本市场的监管风格上可能会有些改变。从市场的表现看，基本给出了相对理性的判断。对于鼓励保险资金入市，本身并没有什么新意，但直接“鼓励增持上市公司股票”，则意义重大，因为这是实实在在地拓展市场长期资金来源的举措，只是“鼓励”的约束性不强，效果如何需要看市场对投资机会的挖掘。 不管怎样，就短期而言，两则消息都属“利好”无疑。本周一的行情表现得不急不慢，跟沪指遇到半年线压力有关；而周二的谣言即刻让盘中出现恐慌性的杀跌，则可以归咎于“时间窗口”效应。狗年行情仅剩下最后几个交易日，既想拿个过节“红包”，又害怕冒太大风险，这就是这个时间窗口带给我们的矛盾心态。这种心态导致的就是“见风就是雨”的操作方式，一有风吹草动，追涨杀跌极易形成。 其实，今年春节前的行情已算是按照我们设想中的最强姿态在行进，成交量也没有预期中那么低迷，之前预测中的“春季攻势”也越来越呈现出清晰的轮廓。这时候对各种“利空”消息的判断，需要更胆大心细，而不是人云亦云，操作失误，徒增后悔。 通过这样的梳理，可以认为，周二大市的大幅震荡，对后市行情的展开反而更为有利。沪指屯兵于半年线之前，多方借着谣言欲上反下，成就一次强力洗盘；而监管层的及时澄清，显示了对行情呵护的意愿。所以，从价量时空来说，目前看空的风险，应该比看多的风险更大。 王方
