□本版撰文 信息时报记者 张艳 李晶晶 实习生 李靖茹 本周二，银保监会喊话险资增持上市公司股票，这是去年10月份银保监会发声鼓励保险机构投资优质上市公司后第二次发声。据信息时报记者梳理，2018年以来已有8家上市公司被险资举牌，其中有5起举牌都是在银保监会喊话之后，而被险资举牌的上市公司股价也已率先展开反弹。除险资增持外，北上资金进入2019年以来净流入也已突破500亿元。分析人士表示，当前A股无论从估值还是从政策面上看，见底特征都已非常明显，投资价值凸显。 银保监会鼓励险资增持 据银保监会官网消息，1月28日，中国银保监会新闻发言人肖远企接受媒体采访时表示，为更好发挥保险公司机构投资者的作用，维护上市公司和资本市场稳定健康发展，银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，拓宽专项产品投资范围，加大专项产品落地力度。 事实上，去年10月13日，银保监会就曾发声，鼓励保险机构投资优质上市公司和民营上市公司。对此，业内人士表示，银保监会的表态对于稳定当前股票市场和减低险资入市成本有积极作用。“险资增持上市公司股票，对于改善当前A股市场持续低迷有重大意义，特别是保险公司作为资本市场重要机构投资者和价值投资理念执行者，增加股票市场投入对于引导其他社会资金进入也有重要意义。”苏宁金融研究院宏观经济中心主任黄志龙表示。 广东外语外贸大学国际服务经济研究院副院长孙波也向信息时报记者表示，鼓励险资在目前股市低位入市，有利于进一步稳定市场和降低入市成本。 值得一提的是，此次银保监会首次明确了险资投资上市公司应使用“长久期账户资金”，并强调险资应进行长期投资、价值投资。人保寿险产品开发部精算师石赤对信息时报记者说：“之前曾出现过少数险资快进快出的现象，这明显不利于资本市场的稳定，此次明确险资使用长久期账户投资，就有利于稳定资本市场，也有利于降低险资的投资风险。” 已有险资举牌“抄底”A股 据信息时报记者不完全统计，2018年以来已经有险资举牌8家上市公司，其中平安人寿举牌了久远银海、奥马电器和华夏幸福三家上市公司，举牌华夏幸福涉及的交易资金最高，为137.7亿元。此外，华夏人寿举牌了凯撒旅游和同洲电子，华安财险举牌了精达股份，国寿资管则举牌了通威股份等。值得一提的是，精达股份、嘉泽新能、通威股份、凯撒旅游和同洲电子5家上市公司均是在去年10月份银保监会发声后被险资举牌的。 以通威股份为例，据其去年11月31日公告，国寿资产通过“国寿资产-凤凰系列专项产品”账户，以大宗交易形式，购买公司股份7397.63万股，占总股本1.91%。自此，国寿资产该账户与其发行并管理的“国寿资产-沪深300”、受托管理的“中国人寿-股份分红”等三个账户，合计持有通威股份的股份比例达5%。国寿资产还表示，此次增持是看好公司潜力，也是落实《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》精神。 据Wind数据显示，国寿资产当时举牌价格为7.72元。获得险资举牌后，通威股份的股价也保持了上涨势头，截至昨日最新报价为10.10元。也就是说，国寿资产去年11月的举牌，如今已浮盈30.83%。通威股份日前发布公告，预计2018年全年实现净利润20.12亿元-21.13亿元，同比上涨0%-5%。通威股份表示，2018年受到国内光伏政策变化影响，行业盈利水平大幅下降，但其电池片业务产能利用率在行业普遍减产停产的情况下仍然超过115%。 Wind数据显示，以2018年三季报披露数据统计，有53家上市公司被险企持股占流通股的比例超过5%，南玻A、华夏银行、农产品、金风科技和南宁百货等14家上市公司中险资持股占流通股的比例高达10%以上。除中国人寿、平安银行外，被险企持股最多的是金地集团，富德生命人寿保险股份有限公司持有金地集团的股份占流通股的比例有26.07%。 北上资金净流入已超500亿元 记者发现，除险资“抄底”A股外，进入2019年以来，北上资金也在持续流入A股。Wind数据显示，截至昨日收盘，今年北上资金的净流入已高达510.30亿元，该净买入的金额是自2018年以来的最大单月净买入，较2018年11月、12月的净买入金额还有所增加，就连近期市场震荡中，北上资金依然连续5个交易日呈净流入态势。 北上资金主要流入的个股仍以贵州茅台、格力电器、美的集团等为代表。据Wind数据统计，近一个月以来，北上资金净买入贵州茅台69.38亿元，净买入格力电器33.03亿元，将买入美的集团25.05亿元，此外净买入五粮液、平安银行、洋河股份和海康威视的北上资金也超过10亿元。相比之下，上海机场、海螺水泥、云南白药等个股虽然出现在北上资金前十大净卖出个股之列，但近一个月来净卖出的金额均在10亿元以下。 前海开源基金总经理杨德龙向信息时报记者表示，当前A股市场无论从估值还是政策面上看，见底特征都已非常明显，投资价值凸显。随着A股在MSCI比重的提升以及纳入富时指数，外资流入A股的速度也将加快。中原证券还认为，近段时间，北上资金与指数相关性不断攀升，并且与权重指数的相关性更高。也就是说，目前北上资金的快速流入与先前相比会对指数产生更大的影响。 观点 通过“专项产品”的方式投资上市公司，是政策对于险资入市的进一步“松动”，有利于进一步放开险资的投资比例限制。允许险资设立专项产品进行专户投资，实际上就是让险企绕开此前30%的权益类资产投资比例限制，从而提高保险公司的权益类资产投资比例。 ——上海对外经贸大学金融管理学院副教授郭振华 有价值且专业的投资，应该立足于长期股权的投资。股市短期波动性强，只有长期的投资才能呈现增长的稳定趋势。为此，险资投资优质上市公司应该秉承长期投资、价值投资的原则，这样才有利于险企的专业化经营，进一步提升险企的收入渠道。 ——人保寿险产品开发部精算师石赤 相关新闻 银保监会推险资增持配套措施 据银保监会官网昨日消息，为进一步落实党中央、国务院“放管服”工作部署，支持保险机构加大股权投资力度，提高股权投资计划和保险私募基金注册效率，根据《保险资金运用管理办法》等相关规定，即日起，保险资产管理机构及其下属机构发起设立“股权投资计划和保险私募基金”，由中国保险资产管理业协会办理注册工作。 银保监会表示，简化股权投资计划和保险私募基金注册程序，是银保监会落实党中央、国务院关于转变政府职能，把“放管服”改革作为全面深化改革重要内容工作部署的具体举措，有利于提升注册效率，增加产品供给，拓展保险资金配置空间，更好服务保险主业发展；有利于支持保险机构加大股权投资力度，为实体经济提供更多长期资本性资金，提升社会直接融资和股权融资比重等。
